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2010年01月12日 來源：中新網(wǎng)
熱錢流入加大升值壓力推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算迫在眉睫
國家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)近日表示,受美元走弱和發(fā)達(dá)國家量化寬松的貨幣政策影響,人民幣面臨新一輪升值壓力,可能引發(fā)熱錢大規(guī)模流入,給流動(dòng)性管理增加困難。
同期,中國社科院國際金融研究中心在其發(fā)布的一份報(bào)告中指出,2010年上半年,短期國際資本仍將持續(xù)流入中國。
對(duì)此,銀河證券研究所所長(zhǎng)滕泰在日前舉行的2010年度投資策略報(bào)告會(huì)上表示,人民幣不升值,只會(huì)導(dǎo)致更多熱錢流入。解決的方法就是加快人民幣的國際化。他稱,只要國際上需要中國商品,人民幣升值就不會(huì)造成企業(yè)倒閉。
"進(jìn)一步推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算迫在眉睫。"滕泰說,人民幣的升值預(yù)期會(huì)加快,而且很難改變。隨著美元反彈,美元與人民幣將會(huì)雙升值。即一方面美元對(duì)歐元會(huì)繼續(xù)升值;另一方面人民幣對(duì)美元也要升值,他預(yù)計(jì)美元兌人民幣的匯率將從現(xiàn)在的1∶6.8回升到1∶6.5,甚至1∶6.3。
滕泰認(rèn)為,今年貨幣政策將選擇人民幣升值、不加息、最多加一次存款準(zhǔn)備金率的組合。預(yù)計(jì)全年新增人民幣貸款規(guī)模為7.6萬億元,人民幣對(duì)美元升值5%左右。
不過,國都證券則在其2010年投資策略報(bào)告上聲稱,人民幣升值預(yù)期有限。如果出口環(huán)境惡化,央行很可能力挺人民幣不升值;如果出口好轉(zhuǎn),可能會(huì)在三四季度小幅升值。國都證券研究所所長(zhǎng)許維鴻表示,2010年最關(guān)鍵的一個(gè)問題還是人民幣匯率問題,人民幣匯率問題其實(shí)很大程度上取決于中國政府和中國央行的態(tài)度。
從2009年下半年開始,隨著發(fā)達(dá)國家針對(duì)中國出口商品貿(mào)易保護(hù)主義舉措的頻繁出現(xiàn),人民幣升值外部壓力卷土重來,并且轉(zhuǎn)化為強(qiáng)烈的人民幣升值預(yù)期。
有數(shù)據(jù)顯示,2009年不明資金流入規(guī)模或達(dá)2000億美元。這些投機(jī)資本估計(jì)有些已經(jīng)流入資本市場(chǎng),導(dǎo)致去年中國股市勁升78%,房地產(chǎn)價(jià)格飛漲20%。另外,熱錢增加了人民幣升值壓力。為對(duì)抗熱錢,中國央行不得不加印鈔票,同時(shí)為了避免造成通脹,還要發(fā)行債券回籠貨幣,支付大量利息。
野村證券在其最新公布的亞洲預(yù)警報(bào)告中表示,繼去年11月份下降1.2%之后,中國出口在12月份年同比增長(zhǎng)了17.7%。同期進(jìn)口增速從11月份的26.7%飆升至55.9%。12月份貿(mào)易順差因此從11月份的191億美元收窄至184億美元。
這是在在連續(xù)下跌13個(gè)月后,12月份出口首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)比上年同期上升17.7%。
野村證券為此指出,去年12月份出口正增長(zhǎng)可能會(huì)成為人民幣重新啟動(dòng)升值走勢(shì)的導(dǎo)火索。但僅預(yù)期人民幣/美元匯率到年底逐步升值(5%)。
人民幣面臨新的升值壓力,中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員張斌對(duì)此表示,當(dāng)前人民幣匯率改革的折衷方案是人民幣兌美元雙邊匯率一次升值10%。可是,中國出口仍同比下滑,這樣激進(jìn)的措施難以獲得決策層的首肯。
在2009年12月出口數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)以及圍繞中國政府或?qū)⒅貑⑷嗣駧派档念A(yù)期推動(dòng)下,11日人民幣兌美元尾盤走高,截至下午17時(shí)55分,報(bào)收于6.8262。
盡管11日尾盤有所上升,但業(yè)內(nèi)人士仍預(yù)計(jì)人民幣匯率的國內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)將保持平穩(wěn),美元支撐位看心理關(guān)口人民幣6.8250元。自2008年年底全球金融危機(jī)沖擊中國出口業(yè)以來,美元兌人民幣就一直在人民幣6.8200-6.8400元的窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。